Mercato dell'elettricità: questi punti di svolta si verificheranno nel 2025

Nel 2025 verrà raggiunta un'importante pietra miliare nella decarbonizzazione della generazione di energia. Secondo l'Agenzia Internazionale dell'Energia (AIE), la quota di energie rinnovabili nella produzione globale di elettricità è salita al 30% entro il 2023. Entro il 2025, si prevede che le rinnovabili raggiungeranno il 35%.

Allo stesso tempo, l'AIE prevede che la dipendenza dal carbone diminuirà, passando dal 36% al 33% nello stesso periodo. Ciò significa che per la prima volta il carbone si posizionerà dietro alle energie rinnovabili. (vedere il grafico sottostante).

Sviluppo globale delle varie tecnologie di generazione di energia, 2014-2025e

Sviluppo in terawattora (TWh), le linee tratteggiate sono stime

L'energia solare ed eolica sono protagoniste di questo cambiamento tecnologico. Si prevede che la loro quota complessiva aumenterà dal 13% nel 2023 al 15% nel 2024 e al 18% nel 2025. L'AIE prevede che la generazione combinata di energia eolica e fotovoltaica fornirà altri 750 terawattora (TWh) nel 2024 e più di 900 TWh un anno dopo. L'aumento annuale nel 2025 è equivalente alla domanda totale di elettricità di Francia e Italia. A titolo di confronto, su scala globale, la generazione di elettricità da energie rinnovabili corrisponde all'incirca alla domanda di elettricità della Cina.

La domanda potrebbe raddoppiare entro il 2050

La domanda globale di elettricità è in costante aumento, con una media di quasi il 3% all'anno solo dal 2010. E questa tendenza sembra destinata a continuare: Secondo l'AIE, la domanda di elettricità raddoppierà o addirittura triplicherà entro il 2050, il che corrisponde a un tasso di crescita annuale del 3 al 4,5%. La domanda di elettricità è quindi destinata a crescere più rapidamente dell'economia globale.

La Cina è ora responsabile di circa un terzo della domanda globale di elettricità (vedi grafico sotto). Lì, la domanda di elettricità è aumentata di circa il 6% all'anno fino al 2023. Il consumo di elettricità pro capite nella Repubblica Popolare ha già superato quello dell'Unione Europea dalla fine del 2022. Insieme all'aumento dell'elettrificazione, l'AIE prevede che la domanda di elettricità in Cina e in India aumenterà tra il 6% e il 7% dal 2024 al 2025. Nonostante la forte crescita percentuale in entrambi i Paesi, la Cina rappresenterà la quota maggiore della crescita della domanda in termini di volume nei prossimi tre anni.

Domanda di elettricità in Cina, India, Stati Uniti e UE

Sviluppo in TWh, le linee tratteggiate sono stime

Nel frattempo, è probabile che la domanda di elettricità aumenti anche in Europa e negli Stati Uniti a causa dell'elettrificazione di nuovi settori come i trasporti e il riscaldamento.. Inoltre, i centri dati, che stanno crescendo rapidamente grazie al boom dell'intelligenza artificiale (AI), richiedono molta elettricità.

La quota di produzione di energia elettrica da carbone potrebbe diminuire

In passato, la domanda globale aggiuntiva di elettricità non poteva essere soddisfatta senza combustibili fossili. In particolare, nuovi impianti a combustibili fossili sono stati costruiti in Paesi come la Cina e l'India. È qui che probabilmente vedremo un altro punto di svolta nel 2025: in media, tutta la capacità di generazione elettrica globale aggiuntiva proverrà da fonti rinnovabili e dal nucleare. Resta da vedere se questo porterà a un ritorno significativo dell'energia nucleare, che è indipendente dal vento e dal tempo: secondo l'AIE, la generazione di energia nucleare dovrebbe raddoppiare entro il 2050. Nello stesso periodo, le stime indicano che il contributo delle energie rinnovabili probabilmente quadruplicherà.

La generazione di energia a carbone, invece, diminuirà leggermente, secondo l'AIE. Vale la pena notare che questa affermazione vale solo per la Cina. Il Regno di Mezzo genererà circa 700 TWh di elettricità in più nel 2025 rispetto al 2024, e questo sarà ottenuto solo con tecnologie a bassa emissione di carbonio.

Un fattore chiave di questo sviluppo è il costo. Nel 2022, il costo livellato dell'elettricità (LCOE) per le nuove centrali elettriche in Cina è stato di circa 45 dollari per megawattora (MWh) per il nuovo eolico onshore e 50 dollari per MWh per il solare fotovoltaico. A titolo di confronto, l'energia a carbone è molto più costosa, con 65 dollari per MWh (fonte: IEA World Energy Outlook 2023).

Conclusioni:

In sintesi, la crescita della domanda di elettricità negli ultimi anni è stata ampiamente soddisfatta da nuove capacità rinnovabili. Nell'ultimo decennio, la domanda di elettricità della Cina e l'offerta globale di energia rinnovabile sono aumentate ciascuna di circa 5.000 TWh. Si tratta di un risultato notevole dal punto di vista del cambiamento climatico.

Tuttavia, se il settore della generazione di energia elettrica deve essere decarbonizzato, sono necessari ulteriori sforzi per ridurre le ore di funzionamento delle centrali elettriche a combustibili fossili esistenti, anche se in molti casi sono ancora necessarie come capacità di riserva. In futuro, l'energia a basso contenuto di carbonio non dovrà solo soddisfare la domanda aggiuntiva, ma anche sostituire le centrali a combustibili fossili esistenti. Questo è l'unico modo per ridurre le emissioni di CO₂, il che è urgentemente necessario per raggiungere l'obiettivo di Parigi sul cambiamento climatico.

Per gli investitori interessati alle opportunità di investimento sostenibili legate al clima,, questo potrebbe creare interessanti opportunità di investimento nelle energie rinnovabili. In molti località, queste sono ora più economiche rispetto alle alternative. Tuttavia, gli investitori devono tenere d'occhio il ritorno sugli investimenti nelle energie rinnovabili. Attualmente, questo è basso per molte aziende, con il risultato che spesso non guadagnano il loro costo del capitale. Da questo punto di vista, si vede la necessaria espansione della rete: i tassi di crescita sono molto interessanti e i ritorni sul capitale sono generalmente più elevati rispetto alle energie rinnovabili.

Il video che accompagna questo articolo fa parte della serie 'Thematic Fund Talk'. Questo articolo è una versione rivista del Blog di Swisscanto del 2 ottobre 2024 da Dr. Gerhard Wagner e Kristijan Faltak.